Финскую сеть гипермаркетов «К-руока», которую купит «Лента», подкосили контрсанкции и курс рубля
2016/10/24
Как стало известно «», «» планирует приобрести сеть финских гипермаркетов «» в России. Сеть насчитывает 11 магазинов в Петербурге и Ленобласти (общей торговой площадью около 49,2 тыс. м2), ее оборот по РСБУ в 2015 году составил 7,7 млрд. рублей. По данным «Инфолайн», доля «Ленты» в Петербурге на рынке продовольственных товаров — 13,8%, а «К-руоки» — 0,7%.
Обе стороны подтвердили факт переговоров, а поздно вечером в пятницу опубликовали информацию об этом на своих сайтах, отказавшись от дальнейших комментариев. По оценке участников рынка, Кesko планировала выручить за сеть «К-руока» не менее 13–14 млрд. рублей. При этом холдинг с 2012 года инвестировал в развитие сети в 2 раза больше. Однако за такую сумму покупателей не нашлось. Эксперты оценили сумму сделки в 11 млрд. рублей. Сегодня стороны должны объявить о достигнутых договоренностях.
Проворная «Лента»
Переговоры с Kesko о покупке сети «К-руока» вели многие ретейлеры, в числе которых «» и «». «Но „Лента“ перебила цену, предложив на 20% больше, чем остальные. Kesko очень хочет закрыть сделку до конца года», — говорит топ-менеджер одной из сетей гипермаркетов. «Сделка составит 10–11 млрд. рублей. Представители «Ленты» уже ходят на совещания «К-руоки», — рассказал источник, знакомый с ходом переговоров.
О том, что «К-руока» выставлена на продажу, «ДП» писал в мае этого года. Участники рынка указывали, что основная причина — неэффективность сети. «Из всей сети только два магазина показывают рост сопоставимой выручки, остальные несут убыток», — рассказал тогда бывший топ-менеджер«К-руоки». Интересно, что сеть все 5 лет присутствия на российском рынке развивал Олег Буяльский, бывший член совета директоров «Ашан Россия» и операционный директор «Ленты».
По словам гендиректора «Инфолайн-Аналитика» Михаила , совокупный накопленный убыток «К-руока» на 1 июля 2016 года превысил 6 млрд. рублей, а чистый долг — более 7,5 млрд. рублей, выплаты только процентов по кредитам в 2016 году превысили бы 400 млн. рублей. «Фактически сделка позволяет Kesko с наименьшими потерями выйти из российского бизнеса в сегменте FMCG, который второй год генерирует 2 млрд. рублей убытка и не демонстрирует предпосылок к выходу на безубыточность», — говорит Михаил Бурмистров. Эксперт оценил сумму сделки в 11 млрд. рублей с учетом работающих и строящихся гипермаркетов, а также земельных участков.
Генеральный директор «» Сергей Федоров считает, что причины ухода «К-руоки» с российского рынка прежде всего политические, кроме того, контрсанкции не дали возможности продавать финский ассортимент, и в итоге он стал таким же, как и у многих других ретейлеров.
Управляющий партнер Pollyanna Capital Partners Николай Габышев считает, что для «Ленты» финская сеть станет хорошим приобретением, так как компания сможет усилить свои позиции в Петербурге. При этом ретейлеры считают, что из 11 объектов только четыре — на Парашютной, Планерной, Урховской улицах и во Всеволожске (рядом с «Лентой») — интересны, остальные имеют не очень удачное месторасположение. «Лента» сможет увеличить продажи в магазинах «К-руоки», но рано или поздно начнется «ганнибализация» между магазинами внутри самой «Ленты» в Петербурге, так как у нее их уже очень много.
Что касается другого российского бизнеса Kesko — DIY-магазинов«К-раута», то Михаил Бурмистров считает, что их компания продавать не будет. «Сеть DIY продолжает развитие. Например, в 2016 году „К-раута“ выкупила один из гипермаркетов у сети „Метрика“. Сеть хотя и несет убытки на протяжении последних 5 лет, но в существенно меньшем объеме, чем „К-руока“ (492 млн. рублей в 2015 году), а чистый долг составляет всего 244 млн. рублей», — говорит эксперт, подчеркивая, что Kesko не теряет надежды сократить убытки.
Финский заход
Холдинг Kesko пытался выйти на российский розничный продовольственный рынок еще с 2008 года. Тогда ситуация была противоположная: была выставлена на продажу «Лента» из-за акционерных войн, и Kesko претендовала на ее покупку. И даже подавала в ФАС ходатайство о приобретении ООО «Лента» (подавала дочерняя компания Kesko Food — Cassa Oy). Однако позже Kesko известила антимонопольную службу, что компании не удалось достичь договоренности о приобретении сети.
В 2012 году Kesko уже самостоятельно вышла на российский рынок с брендом «К-руока». При этом основной конкурент Kesko в Финляндии — корпорация SOK вышла в Петербург в 2008 году с сетью Prisma, которая сегодня насчитывает 17 магазинов: шесть гипер- и 11 супермаркетов.
Сейчас сеть также заморозила планы развития в России. Однако, по словам генерального директора Ярмо Паавилайнена, у компании нет планов по уходу с петербургского рынка. «Падение спроса действительно повлияло на торговлю, но мы ожидаем оживления уже в следующем году», — говорит топ-менеджер.
В 2013 году в отчете Kesko сообщалось, что холдинг планирует тратить свыше 100 млн. евро в год на расширение сетей продовольственных гипермаркетов «К-руока» и строительных «К-раута» в России. Причем основные инвестиции и перспективы были связаны именно с продуктовым направлением, а ключевым регионом считалась Россия, где розница росла примерно на 10% в год. В 2015 году «К-руока» планировала выйти в Московский регион, однако так этого и не сделала.
«Возможно, в Kesko поняли, что конкуренция в сегменте гипермаркетов в Петербурге усиливается, а вкладывать новые инвестиции холдинг не готов. Kesko вышла на рынок, когда курс евро был 40 рублей, а сегодня почти 70», — считает Николай Габышев.
В своей тарелке
«Формат гипермаркетов себя чувствует не лучшим образом. Потребитель стремится экономить, сокращать количество покупок. Поэтому в зоне риска оказываются именно форматы с большим ассортиментом», — считает старший аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева.
Тем не менее для «Ленты» формат гипермаркетов как раз основной, и она наращивает темпы развития. «Мы развиваемся в соответствии с графиком и намерены открыть в этом году в России 40 новых гипермаркетов, ожидаем превзойти нашу амбициозную цель по удвоению торговой площади сети до декабря 2016 года. Сегодня у нас уже сформирован портфель проектов на 2017 год, поэтому мы приступили к работе над проектами 2018 года», — сообщил на прошлой неделе ретейлер. На 30 сентября 2016 года общая торговая площадь «Ленты» в стране составила 963,4 тыс. м2 (+22,3% к уровню 2015 года).
Я не уверен, что «Лента» заплатила на 20?% больше других претендентов. Там сидят адекватные акционеры и, если они об этом прочитают, должны выгнать весь менеджмент. Ладно 1–2?%, но 20?% — это слишком! Финны выходили на рынок, еще когда я работал в «Пятерочке» в Петербурге. Чтобы сети выйти в Петербург и получить массовую долю, нужно вложить достаточно много денег. И их вложения должны были быть больше. «К-руоке» нужно было активно развивать сеть — открывать магазины или их покупать. Но они замешкались. Очевидно, что это не последний финский ретейлер, который уйдет с рынка.
Дмитрий Потапенко, управляющий партнер Management Development Group
Нам купить сеть не предлагали. Но скажу, что у магазинов «К-руока» не самые лучшие локации — например, Парашютная, Пискаревка. Ситуация на рынке довольно любопытная — «Магнит», X5 Retail Group и «Лента» готовы покупать разные сети исходя из своих моделей. Даже показатели стали неважны. Берут расположение, трафик, метраж, смотрят, сколько смогут получить по выручке, и предлагают цену. «Лента» — компания питерская, руководство в Петербурге, они лучше понимают, что можно изменить. «Ашану» было бы сложнее, там разрешения и согласования из Франции по полгода надо получать.
Дмитрий Костыгин, совладелец «Юлмарта», «Оптоклуба «Ряды» и др.
